2026年上半年的黑色家电行业证券开户前先查平台安全吗，呈现出一幅耐人寻味的图景。
日前，TCL电子、海信视像、创维集团与ST康佳先后披露了上半年成绩单，其所拼凑出的，是一份剧烈分化的图景——TCL电子归母净利润增长40%，海信视像归母净利润增长13%，创维集团逆势增长，而亏损1.73亿元的ST康佳则是选择主动退市。温差之间，背后既有行业周期性因素的推动，也有各家企业过去数年战略选择与执行带来的结果。
表现分化
炒股配资App从数据来看，TCL电子是上半年表现最为突出的黑电企业之一，财报显示，报告期内，公司收入为637.63亿港元，同比增长16.4%；除税后利润为16.18亿港元，同比增长54.4%；归母净利润为15.29亿港元，同比增长40.2%。毛利109.04亿港元，同比提升30.3%。对于增长原因，TCL电子表示，主要受益于全球化渠道深耕及中高端产品升级战略的有效落地。
业务层面，显示业务整体收入同比增长24.7%至416.82亿港元，毛利率同比提升2.9个百分点至18.5%。其中大尺寸显示收入352.5亿港元，同比增长24.3%。毛利达67.95亿港元，同比增长50.5%。值得关注的是，市场方面，国际市场收入达254.42亿港元，同比增长29.6%，成为大尺寸显示业务增长的核心驱动力，占TCL TV收入达72.2%。国际市场毛利同比增长70.6%至48.18亿港元。
海信视像同样交出了一份可圈可点的成绩单，上半年实现营业收入282.4亿元，同比增长3.71%；归母净利润11.95亿元，同比增长13.23%。扣非归母净利润9.44亿元，同比增长16.21%。
高端化、大屏化同样成为了海信视像业绩增长的核心驱动，财报显示，公司65英寸及以上产品销售额占比提升至58%，75英寸及以上提升至40%，Mini LED产品销售额占比达35%。在RGB-Mini LED这一前沿技术赛道，海信国内市占率超过75%、全球达47%。高端产品占比的持续提升，推动公司电视产品过去三年半均价累计提升25.32%。根据奥维睿沃数据，海信系75英寸及以上产品全球销量份额达18.07%，85英寸及以上、100英寸及以上产品分别以 24.18%和50.26%的销量份额位居世界第一。
创维集团上半年总营业额380.35亿元，同比增长4.9%；归母净利润6.24亿元，同比增长399.2%。海外市场营业额102.98亿，较去年同期提升27.9%。智能家电业务收入177.50亿元，同比增长4.0%，创维国内电视收入56.91亿元，逆势微增2.8%，海外电视收入49.77亿元，增长21.4%，壁纸电视和高端化大屏化成为主要驱动力；新能源业务营收139.35亿元，同比增长0.7%，智能系统技术业务增长最快，收入53.49亿元，同比增长约31%。
值得关注的是，今年1月，创维集团发布公告，一方面，向全体股东分派所持创维光伏股份，推动后者以介绍方式在港交所主板独立上市；另一方面，创维集团自身通过计划安排实施股份回购，回购完成后，创维集团将撤销上市地位，实现私有化退市。截至2026年8月，私有化的先决条件尚未全部达成，创维光伏仍在筹备上市申请；集团在半年报中也强调，私有化“未必会实施”。
与前三家形成鲜明对比的是ST康佳。公司上半年营业收入38.52亿元，同比下降26.60%；归母净利润亏损1.73亿元。对于业绩变动原因，ST康佳表示，消费电子业务上游供应链持续波动，产品成本持续走高，产品结构调整未能有效对冲成本上涨压力；半导体业务仍处于产业化初期，尚未实现规模化产出。
同日，ST康佳发布《关于以股东会决议方式主动终止公司股票上市的公告》，鉴于康佳集团股份有限公司2025年度经审计期末净资产为负值，公司股票已被实施退市风险警示，若公司2026年度经审计期末净资产持续为负值，公司股票将被深交所终止上市。为保护中小股东利益，公司拟以股东会决议方式主动撤回A股和 B 股股票在深圳证券交易所的上市交易，并在股票终止上市后申请转入全国中小企业股份转让系统有限责任公司代为管理的退市板块转让。——这家1980年成立、1992年以“彩电第一股”登陆资本市场的企业，在连续多年亏损后，选择以主动退市的方式告别资本市场。
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存量时代的增量逻辑？
洛图科技数据显示，2026年上半年中国大陆电视市场品牌整机出货量为1494.7万台，较2025年同期下降10.1%。分季度来看，第一季度出货806.5万台，同比下降8.8%；第二季度出货688.2万台，同比下降11.6%。全年预计出货量将降至3012万台，创下2010年以来17年市场规模的新低。
然而，全球市场呈现出截然不同的温度。TrendForce集邦咨询数据显示，2026年上半年全球电视出货量同比增长1.3%，达9374万台，创近年来同期新高。
行业人士认为，四家企业的业绩分化，折射出当前黑电行业竞争的几个核心变量。
在产品方面，在总量承压的背景下，单纯依靠规模扩张已难以为继。TCL电子和海信视像的利润增长，本质上来自高端化和大尺寸产品占比的提升。这些高附加值产品拉高了均价、改善了毛利率。
在市场方面，国内市场的持续萎缩迫使企业向海外寻求增量，能否在海外找到增量，决定了企业能否对冲国内的下行压力。另一边，供应链也在拉开差距。TCL电子背靠TCL华星的面板资源，从面板到整机形成垂直一体化协同，在成本控制和产品迭代上拥有更大空间。海信视像同样在面板模组环节有所布局，7月，海信视像重金认购惠科股份IPO战略配售，被业界视为补齐超大尺寸面板供应链短板的战略之举。
在增长曲线方面，TCL和海信数年来坚持高端化与全球化的方向，持续投入品牌和渠道建设。创维在智能系统技术和新能源业务上找到了第二增长曲线。而ST康佳在多元化扩张中涉足半导体、环保、产业园等多个领域，但这些新业务长期未能形成规模化产出，反而拖累了主业。
展望下半年及更长期，结构层面，升级仍是主旋律。数据显示，26H1中国彩电市场Mini LED电视销量份额已达37.8%，销额份额突破50%达61.7%。TrendForce预计2026年全球Mini LED电视出货量有望达2490万台，同比增长87%。大屏化趋势同样不可逆，国内彩电平均尺寸已从39.9英寸攀升至66.2英寸。
中信建投研报指出，TCL、海信凭借高端化与全球化实现份额盈利双升。产品端大屏化、MiniLED放量，中国品牌占据先发优势，中长期中国面板厂商和黑电品牌份额与利润率仍有提升空间。
有行业人士表示，四家企业的路径虽各有不同，但它们面对的其实是同一个行业命题——传统家电企业在转型期如何在新旧动能转换中把握全球化扩张、产品结构升级等节奏。在这场分化之中，无论是谁，都仍然处在摸索与调整的过程里——今天的优势未必是明天的护城河，今天的困境也未必是终局。
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编辑 / 作者：FaFa
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